首页 > 正文

广发基金曾刚:注重持有人体验 努力打造“固收+”好产品

2021年11月09日 07:40
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  巴顿·比格斯在《对冲基金风云录》中对于投资圈有这样一段描述:“在成功投资家的排行榜上没有哈姆雷特的位置,因为他们的表现不是以任何人性化的标准来衡量的,而是完全反映在硬性的量化标准上。成者为王,败者为寇。”

  从这个角度看,基金经理和职业运动员非常相似,投资业绩跟球技一样,好坏无法掩饰。在债券投资圈,广发基金混合资产投资部总经理曾刚是一位低调、资深的实力派。早在2009年和2010年,他所管理的债券基金华富收益增强A,年度收益率分别达11.87%、14.73%,连续两年位列同类债券型基金前列。从2009年到2020年,曾刚在完整自然年度内独立管理的组合,年度回报均为正。

  值得一提的是,喜欢运动的曾刚是公司足球队和篮球队的核心队员,曾创下连续八个赛季“点球不败”的纪录。“做投资和踢球一样,要前后照应,看得更远。”曾刚说,门将做得好,不是最后扑球特别牛,而是要善于沟通,指挥全队,带动全队从前到后构建全面的防御体系。

  涉猎广泛,具有丰富的实战经验

  在投资中,与冲在第一线的股票基金经理不同,曾刚的角色是一位优秀的“门将”。

  “门将是最后一道关,责任心要强。”曾刚说。历史上一些优秀的门将,其实都是后防线的指挥家。他们会随时观察对手的进攻形态和路线做好站位,甚至指挥整条后防线做好排兵布阵,让很多问题消解在无形之中。

  在基金组合的配置方面,曾刚也是这样一位努力把控全局的“门将”。对于自己有把握的资产,比如转债、利率债和信用债,他会采取适度左侧的配置思维,有节奏地进行提前布局。而对于权益类资产,他更倾向于在右侧把握确定性的波段机会。

  同时,跟打一场球赛需要团队紧密配合一样,曾刚也会充分借助投研团队的力量。例如,在为“固收+”产品增厚收益的新股申购策略方面,他会经常与股票研究员一起反复比较研究新股的质地,希望通过新股申购获得不错的超额收益。

  作为一名足球爱好者,运动员的“竞技心”也在曾刚身上展露无遗。虽然从业已经21年,但他从不将自己的能力圈“固化”,而是积极探索和研究新的投资品种和方法。比如,在个股选择上,他会积极配置具有阿尔法收益可能性的标的,敢于出手。

  “投资本身是充满挑战的,是持续迭代和进化的过程。”这种开放的主动学习的心态,让曾刚成为市场中少数具有大类资产配置能力的基金经理。他会从不同的角度看市场,比较各类资产的优劣,再根据产品的定位调整配置比例。

  某第三方评价机构介绍道,曾刚涉猎的品种非常广泛,从信用债、利率债、转债、股票、期货等不同细分资产,到打新股、杠杆、久期、对冲等组合管理策略,他都积累了丰富的实战经验,对在不同市场周期中如何进行资产配置有成熟的方法论。

  注重持有人体验,稳健是第一原则

  基金业绩是基金经理管理能力的直接体现。Wind统计显示,2009年、2010年,曾刚管理的华富收益增强A连续两年获得超过10%的收益。2012年9月12日至2020年9月18日,曾刚在汇添富多元收益的任职累计收益率为94.83%,年化收益率为8.68%,其中七个完整年度均取得正回报。

  在取得良好业绩的同时,曾刚也很注重组合的风险管理。以汇添富多元收益为例,除2013年和2015年等极端年份外,产品在其他年份的最大回撤均控制在5%左右。招商证券评价称,这体现了曾刚兼顾回撤控制与较优收益回报的特点。

  对组合回撤管理的重视,一方面与曾刚早年的从业经历有关。他是最早的一批商品期货交易员,经历了绿豆从上市时的850元涨到6500元的高波动行情。这一年半的经历对曾刚影响至深。在之后的投资生涯中,他将稳健视为自己的第一原则。

  另一方面,则与曾刚对“固收+”基金的深刻理解有关。他说,“固收+”产品的定位是结合居民财富管理的理财需求,通过配置不同属性的资产来降低组合波动,为客户提供匹配其风险收益比的产品。因此,做好“固收+”产品,不仅仅要争取合适的收益,还要让产品的风格要求匹配客户的需求,包括收益目标、回撤控制、波动率等。

  曾刚通过四个步骤来管理“固收+”基金的风险。第一步是理解客户需求。他认为,不同类型的资金有不同的投资目标,对于风险和回撤的承受能力也不一样。基金经理需要事前设定好投资目标、回撤目标,对不同类型资产的历史收益率特征和波动率进行深入分析。

  第二步,根据市场中期逻辑,判断股票、转债、信用债、利率债四大类资产的性价比,结合组合的风险和收益目标,选择适合当前阶段的配置比例。

  第三步,梳理每类资产的策略主线和风格,评估不同资产和行业之间的相关性,采用均衡配置的策略,力求让组合保持较好的风险收益比。

  第四步,对组合进行定期回顾。每个月定期回顾组合是否偏离预定目标,对可能存在的下行风险做好心理预案。当达到预定回撤的一半时,启动组合的临时检视机制。

  “我经历了好几次极端的市场波动,在市场上做投资的时间越长,越能理解控制回撤的重要性。”注重风险管理,既是曾刚的投资原则,也是他对市场敬畏、对持有人负责的担当与责任感。

  11月11日起,拟由曾刚管理的“固收+”新品——广发恒享一年持有期混合型基金(A类:013967;C类:013968)将在华夏银行等渠道发售。该产品为偏债混合型基金,股票投资占基金资产的比例为0-30%,其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票资产的50%。(广告)

(文章来源:上海证券报)

(原标题:广发基金曾刚:注重持有人体验 努力打造“固收+”好产品)

(责任编辑:DF398)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1

A
安信基金安信证券资产安信证券
B
博时基金渤海汇金博道基金北信瑞丰宝盈基金博远基金百嘉基金管理贝莱德基金管理有限公司
C
财通基金长城证券财通资管长盛基金长安基金淳厚基金长江证券(上海)长信基金创金合信基金长城基金
D
东财基金大成基金德邦基金东方阿尔法基金第一创业东兴基金管理东海基金东方红资产管理东证融汇证券资产管理东吴证券达诚基金管理东莞证券东兴证券东吴基金东方基金东海证券
F
富安达基金方正证券富荣基金富国基金方正富邦基金富达基金管理(中国)蜂巢基金
G
国融基金格林基金国都证券国联安基金国开泰富基金广发资产管理国寿安保基金管理国金基金国泰君安资产管理国投瑞银基金国海证券高华证券国元证券工银瑞信基金国联证券国信证券国泰基金广发基金国海富兰克林基金光大保德信基金管理
H
华润元大基金海富通基金华宸未来基金华泰柏瑞基金华富基金华泰证券(上海)资产管理华夏基金汇丰晋信基金汇添富基金泓德基金红塔红土华安基金华宝基金华商基金红土创新基金华融证券华泰保兴汇安基金恒生前海基金华鑫证券恒越基金弘毅远方基金合煦智远基金汇泉基金管理惠升基金华融基金华安证券
J
嘉实基金交银施罗德基金建信基金景顺长城基金嘉合基金江信基金金信基金九泰基金金鹰基金金元顺安基金
致富彩票-官网 云霄县 | 龙游县 | 开鲁县 | 永靖县 | 颍上县 | 仁化县 | 南京市 | 含山县 | 体育 | 平凉市 | 秦安县 | 平塘县 | 博爱县 | 资阳市 | 高陵县 | 利辛县 | 昌都县 | 邓州市 | 武穴市 | 钦州市 | 五常市 | 根河市 | 江安县 | 萨迦县 | 忻州市 | 军事 | 镇远县 | 卫辉市 | 万载县 | 甘南县 | 闵行区 | 宜兴市 |